Trading Opcoes Em Um Mercado De Urso




Trading Opções Em Um Mercado De UrsoEstrategias de negociacao de mercado bearish Quando sua perspectiva em uma seguranca subjacente e bearish, significando que voce espera que caia no preco, voce querera usar estrategias negociando apropriadas. Um monte de comerciantes de opcoes iniciantes acreditam que a melhor maneira de gerar lucros de uma garantia subjacente caindo no preco e simplesmente comprar coloca, mas isso nao e necessariamente o caso. Comprando puts nao e uma otima ideia se voce esta apenas esperando uma pequena reducao de preco em um instrumento financeiro, e voce nao tem protecao se o preco desse instrumento financeiro doesnt mover ou sobe em vez disso. Existem estrategias que voce pode usar para superar esses problemas, e muitos deles tambem oferecem outras vantagens. Nesta pagina, discutimos os beneficios de usar estrategias de negociacao de opcoes de baixa, e algumas das desvantagens tambem. Nos tambem fornecemos uma lista dos que sao mais comumente usados. Por que usar estrategias rebaixadas Estrategias de negociacao Desvantagens de estrategias bearish Opcoes de negociacao Estrategias de negociacao Lista de opcoes de baixa Estrategias de negociacao Conteudo da secao Links rapidos Opcoes recomendadas Corretores Leia revisao Visit Broker Ler Comentario Visit Broker Ler Comentario Visit Broker Ler Comentario Visit Broker Ler Comentario Visit Broker Por que usar Bearish Options Trading Estrategias Em primeiro lugar, devemos salientar que compra coloca e de fato uma estrategia de negociacao de opcoes de baixa em si, e ha momentos em que a coisa certa a fazer e simplesmente comprar puts com base em uma seguranca subjacente que voce espera cair no preco. No entanto, esta abordagem e limitada em um numero de maneiras. Uma unica posse de puts poderia expirar sem valor se a seguranca subjacente nao se move no preco, o que significa que o dinheiro que voce gastou com eles seria perdido e voce nao faria nenhum retorno. O efeito negativo da decadencia do tempo sobre a retencao de contratos de opcoes significa que voce precisara da seguranca subjacente para mover uma certa quantia apenas para quebrar mesmo, e ainda mais se voce for gerar um lucro. Portanto, comprar puts opcoes e improvavel que seja a melhor estrategia se voce esta antecipando apenas uma pequena queda no preco da seguranca subjacente, e ha outras desvantagens tambem. Isso nao quer dizer que voce nunca deve simplesmente comprar coloca, mas voce deve estar ciente de como algumas das desvantagens podem ser evitadas atraves do uso de estrategias alternativas. Ha uma serie de estrategias de negociacao adequado para uma perspectiva de baixa, e cada um e construido de uma maneira diferente para oferecer certas vantagens. Um aspecto importante da negociacao bem sucedida e combinar uma estrategia adequada para tudo o que e que voce esta tentando alcancar em qualquer dado comercio. Como um exemplo, se voce quisesse tomar uma posicao em uma seguranca subjacente que vai para baixo no preco mas nao quis arriscar demasiado capital, voce poderia comprar puts e escrever tambem poe (em uma batida mais baixa) para reduzir algum do custo adiantado. Fazer isso tambem ajudaria a compensar alguns dos riscos de deterioracao do tempo. Outra maneira de reduzir o efeito negativo da decadencia do tempo seria incluir a escrita de chamadas. Voce pode ate usar estrategias que lhe devolvam um pagamento inicial inicial (spreads de credito) em vez dos spreads de debito que tem um custo inicial. Basicamente, as estrategias de negociacao de opcoes de baixa sao muito versateis. Ao usar o apropriado, voce nao pode apenas lucrar com o preco do fundo subjacente caindo, mas voce tambem tem um elemento de controle sobre certos aspectos de um comercio como a exposicao ao risco ou o nivel de investimento necessario. Desvantagens das estrategias Bearish Embora existam vantagens claras para usar estrategias de negociacao de opcoes de baixa alem de simplesmente comprar coloca, voce deve estar ciente de que existem algumas desvantagens tambem. A maioria deles geralmente envolvem um trade off de alguma forma, em que theres essencialmente um preco a pagar por qualquer beneficio que voce ganha. Por exemplo, a maioria deles tem potencial de lucro limitado que esta em contraste com a compra coloca onde voce esta limitado apenas por quanto a seguranca subjacente pode cair no preco. Enquanto isso nao e necessariamente um problema enorme, porque e razoavelmente raro um instrumento financeiro cair dramaticamente no preco em um periodo relativamente curto de tempo, ele realca que para obter um beneficio extra (como o risco limitado) voce tem que fazer um sacrificio (Como lucro limitado). Em alguns aspectos, o fato de que ha uma serie de diferentes estrategias para escolher e uma desvantagem em si. Embora seja uma boa coisa que voce tenha uma selecao para escolher, tambem e algo de uma complicacao extra, porque e preciso mais tempo e esforco para decidir qual e o melhor para qualquer situacao particular. Alem disso, porque a maioria deles envolve a criacao de spreads, que exigem varias transacoes, voce tera que pagar mais em comissoes. Na verdade, porem, essas desvantagens sao bastante menores e superados pelos positivos. O fato e que se voce pode se familiarizar com todas as varias estrategias e adepto de escolher quais usar e quando, entao voce esta uma boa chance de ser um comerciante bem sucedido. Lista de estrategias de Bearish Abaixo esta uma lista das estrategias mais usadas frequentemente que sao apropriadas para quando voce tem um outlook bearish. Ha tambem algumas informacoes breves sobre cada um: incluindo o numero de transacoes necessarias, se um spread de debito ou um spread de credito esta envolvido, e se o seu adequado para iniciantes. Voce pode obter informacoes mais detalhadas sobre cada um deles clicando no link relevante. Se voce gostaria de ajuda adicional na escolha de uma estrategia, entao voce pode usar a nossa ferramenta de selecao que voce pode encontrar aqui. Esta e uma estrategia de posicao unica que envolve apenas uma transacao. E adequado para iniciantes e vem com um custo inicial. Apenas uma transacao e necessaria para esta estrategia de posicao unica e produz um credito inicial. Nao e adequado para iniciantes. Esta estrategia simples e perfeitamente adequado para iniciantes. Envolve duas transacoes, que sao combinadas para criar um spread de debito. Esta e uma estrategia relativamente simples, mas exige um nivel de negociacao elevado, por isso nao e realmente adequado para iniciantes. Um spread de credito e criado usando duas transacoes. Isto e complexo e nao e adequado para iniciantes. Ela exige duas transacoes e pode criar um spread de debito ou spread de credito, dependendo da proporcao de opcoes compradas para opcoes escritas. Isso e bastante complicado e nao e ideal para iniciantes. Um spread de credito e criado e duas transacoes estao envolvidas. A propagacao da borboleta do urso tem duas variacoes: a propagacao da borboleta do urso da chamada ea propagacao colocada da borboleta do urso. Nao e adequado para iniciantes que exige tres transacoes e cria uma propagacao de debito. Isso requer tres transacoes para criar um spread de debito. Nao e adequado para iniciantes devido a sua complexidade. Como voce usa opcoes de venda para lucrar com um mercado de urso Encontrar estrategias de negociacao rentavel durante um mercado de urso e muitas vezes desafiador. Traders experientes, no entanto, pode usar contratos de opcao de lucro em quase qualquer economia ou situacao do mercado. Um lucro de comerciantes de opcoes em um mercado implicito envolve o uso de opcoes de venda. Se o contrato e comprado para protecao, chamado de hedge, ou vendido como um jogo sobre a queda dos precos, uma opcao de venda tem varias vantagens em um mercado de urso quando usado corretamente. Hedging Risco de Downside Os comerciantes conservadores da opcao podem usar opcoes de colocacao em um mercado de urso para proteger de encontro as perdas em uma posicao que possuem atualmente, chamado uma posicao longa. Por exemplo, se um comerciante detem 100 acoes da ABC a um preco de 50 por acao, ele ou ela pode comprar uma opcao de venda com um preco de exercicio de 55 como uma forma de seguro sobre o investimento. Nesse cenario, se o preco da acao em um mercado de baixa se mover abaixo de 50, o trader pode exercer a opcao de venda, capturando um preco superior ao do mercado e obtendo um lucro de 5 por acao. Concedido, o preco de compra da opcao de venda, chamado de premio, precisa ser tido em conta no calculo do lucro liquido. Reduzir os custos de aquisicao com Naked Puts Um comercio mais arriscado com lucros potencialmente elevados, chamado de um naked put. E outra estrategia de negociacao para usar em negociacao no mercado de urso. Nao so os comerciantes tem a oportunidade de bolso um bom premio da venda de tais coloca, eles podem usar esta estrategia para adquirir acoes de um estoque a um otimo preco. Dizer ABC estoque esta negociando em 50 e caindo em um mercado de urso. O comerciante pode vender um contrato de venda, igual a 100 acoes do estoque subjacente, com um preco de exercicio de 40 e recolher um premio agradavel. Se o preco cai abaixo de 40, o put e susceptivel de ser exercido, o que significa que o comerciante e obrigado a comprar 100 acoes da ABC em 40. Seu custo total para as acoes e ajustado para incluir o premio recolhido, tornando esta estrategia um bom Maneira de obter acoes a precos mais baixos. A chave para esta rentabilidade de negocios e com a probabilidade de o estoque gira ao redor e pode ser vendido a um preco mais elevado mais tarde. Proceda com cautela Os mercados de urso podem ter um pedagio em carteiras, de modo a encontrar uma maneira de ganhar dinheiro, entretanto, vendendo opcoes de venda pode parecer uma estrategia de negociacao vale a pena. Na realidade, como os mercados de baixa, ou qualquer mercado para essa materia, sao imprevisiveis, os comerciantes devem considerar apenas vender coloca em acoes que nao acabaria por mente possuir. Da mesma forma, considere os precos de exercicio apenas se voce ver o valor a esse preco. Uma estrategia para coletar apenas premios como lucro e muito mais facil e mais segura de realizar atraves da venda de chamadas cobertas. Especialmente durante um mercado de urso. O Artigo 50 e uma clausula de negociacao e de liquidacao no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer pais que. Beta e uma medida da volatilidade, ou risco sistematico, de um titulo ou de uma carteira em comparacao com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas fisicas e juridicas. Os ganhos de capital sao os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um titulo igual ou inferior a um preco especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de acoes por uma empresa privada para o publico. Os mercados de urso e os mercados de touro representam enormes oportunidades para ganhar dinheiro, ea chave para o sucesso e usar estrategias e ideias que podem gerar lucros sob uma variedade de oportunidades. Condicoes. Isso requer consistencia, disciplina, foco ea capacidade de tirar proveito do medo e ganancia. Este artigo ajudara a familiariza-lo com os investimentos que podem prosperar em cima ou para baixo mercados. Maneiras de lucrar em mercados de urso Um mercado de urso e definido como uma queda de 20 ou mais em uma media de mercado durante um periodo de um ano, medido a partir do fechamento baixo para o fechamento de alta. Geralmente, esses tipos de mercado ocorrem durante recessoes economicas ou depressoes, quando prevalece o pessimismo. Mas entre os escombros encontram-se oportunidades de ganhar dinheiro para aqueles que sabem usar as ferramentas certas. A seguir estao algumas maneiras de lucrar em mercados de baixa: Short Positions: Tomando uma posicao curta. Tambem chamado de venda a descoberto. Ocorre quando voce vende acoes que voce nao possui em antecipacao que o estoque vai cair no futuro. Se ele funciona como planejado eo preco da acao cai, voce deve comprar essas acoes ao menor preco para cobrir a posicao curta. Por exemplo, se voce abre acoes ABC em 35 por acao eo estoque cai para 20, voce pode comprar as acoes de volta em 20 para fechar a posicao curta. Seu lucro total seria de 15 por acao. Opcoes de Venda: Uma opcao de venda e o direito de vender uma acao a um preco de exercicio especifico ate uma determinada data no futuro, chamada de data de vencimento. O dinheiro que voce paga pela opcao e chamado de premio. Como o preco das acoes cai, voce pode exercer o direito de vender o estoque ao preco de exercicio mais alto ou vender a opcao de venda, que aumenta em valor a medida que o estoque cai, para um lucro (desde que a acao se mova abaixo do preco de exercicio). ETF curtos: Um fundo negociado curto da troca (ETF), chamado tambem um ETF inverso. Produz retornos que sao o inverso de um indice particular. Por exemplo, um ETF que executa inversamente ao Nasdaq 100 caira aproximadamente 25 se esse indice aumentar 25. Mas se o indice cair 25, o ETF aumentara proporcionalmente. Essa relacao inversa torna os ETFs de curto prazo apropriados para investidores que querem lucrar com uma desaceleracao nos mercados, ou que desejam proteger posicoes longas contra tal recessao. Maneiras de lucrar em mercados de touro Um mercado de touro ocorre quando os precos de seguranca sobem mais rapidamente do que a taxa media total. Estes tipos de mercado sao acompanhados por periodos de crescimento economico e optimismo entre os investidores. Seguem-se algumas ferramentas adequadas para o aumento dos mercados de acoes. Posicoes longas: Uma posicao longa e comprar um estoque ou qualquer outra seguranca na expectativa de que seu preco vai subir. O objetivo geral e comprar o estoque a um preco baixo e vende-lo por mais do que voce pagou. A diferenca representa o seu lucro. Chamadas: Uma opcao de compra e o direito de comprar um estoque a um determinado preco ate uma data especificada. Um comprador de opcao de compra, que paga um premio. Antecipa que o preco das acoes vai subir, enquanto o vendedor de opcoes de compra antecipa que vai cair. Se o preco da acao sobe, o comprador da opcao pode exercer o direito de comprar o estoque ao preco de exercicio mais baixo e depois vende-lo por um preco mais elevado no mercado aberto. O comprador da opcao tambem pode vender a opcao de compra no mercado aberto para um lucro, assumindo que o estoque esta acima do preco de exercicio. Fundos negociados em bolsa (ETFs): A maioria dos ETFs segue uma media de mercado especifica, como a Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou o Standard amp Poors 500 Index (SampP 500) e as acoes de mercado. Geralmente, os custos de transacao e despesas operacionais sao baixos, e eles nao exigem minimo de investimento. ETFs buscam replicar o movimento dos indices que seguem, menos despesas. Por exemplo, se o SampP 500 sobe 10, um ETF baseado no indice aumentara aproximadamente na mesma quantidade. Como manchar mercados do urso e do Bull Os mercados negociam nos ciclos, que significa que a maioria de investors experimentarao ambos em uma vida. A chave para lucrar em ambos os tipos de mercado e detectar quando os mercados estao comecando a superar ou quando eles estao tocando fundo. A seguir estao dois indicadores-chave para procurar: Linha AdvanceDecline. A linha advancedecline representa o numero de questoes avancadas dividido pelo numero de questoes em declinio durante um determinado periodo. Um numero maior que 1 e considerado otimista, enquanto um numero menor que 1 e considerado de baixa. Uma linha ascendente confirma que os mercados estao se movendo mais alto. No entanto, uma linha em declinio durante um periodo em que os mercados continuam a subir poderia sinalizar uma correcao. Quando a linha tem vindo a diminuir durante varios meses, enquanto as medias continuam a subir, isso pode ser considerado uma correlacao negativa. E uma correcao importante ou um mercado de urso e provavel. Uma linha de linha avancada que continua a mover para baixo indica que as medias permanecerao fracas. No entanto, se a linha sobe por varios meses e as medias tiverem diminuido, essa divergencia positiva pode significar o inicio de um mercado em alta. Preco Dividend Ratio. Essa relacao compara o preco das acoes com o dividendo pago no ano passado. E calculado dividindo o preco atual da acao pelo dividendo. Um declinio na proporcao de 14-17 pode indicar um negocio atraente, enquanto uma leitura acima de 26 pode sinalizar uma sobrevalorizacao. Essa relacao e sua interpretacao variam de acordo com a industria, ja que algumas industrias tradicionalmente pagam dividendos altos, enquanto os setores de crescimento geralmente pagam pouco ou nenhum dividendo. Conclusao Ha muitas maneiras de lucrar em ambos os ursos e mercados de touro. A chave para o sucesso e usar as ferramentas para cada mercado para sua plena vantagem. Alem disso, e importante usar os indicadores em conjunto com um outro para detectar quando os mercados de touro e de urso estao comecando ou terminando. A venda a descoberto, as opcoes de venda e os ETFs curtos ou inversos sao apenas algumas ferramentas de mercado em baixa que permitem aos investidores tirar partido da fraqueza do mercado, enquanto as posicoes longas em accoes e ETFs e uma opcao de compra sao adequadas para mercados em alta. A linha de declinio avancado ea relacao de dividendo de preco permitirao que voce marque tetos e fundos de mercado. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. O Artigo 50 e uma clausula de negociacao e de liquidacao no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer pais que. Beta e uma medida da volatilidade, ou risco sistematico, de um titulo ou de uma carteira em comparacao com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas fisicas e juridicas. Os ganhos de capital sao os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um titulo igual ou inferior a um preco especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. Options Estrategias para um Mercado Urso - Ideias opcao Este ano comecou com um mercado Bull que deu um ganho de 11 de janeiro para o inicio de abril. Em seguida, abril foi um pouco agitado com um fim de aproximadamente o mesmo que comecou. Ate agora, maio mostrou uma queda de 8. Se voce e estritamente um investidor de acoes, sua estrategia de investimento agora se voltou para estoques de curto prazo. Naturalmente, quando shorting um estoque voce tem que tratar da desvantagem de uma posicao curta - risco ilimitado. No entanto, se voce trocar opcoes, voce vai descobrir que existem varias estrategias que irao lucrar com um preco decrescente das acoes, mas tem um risco maximo definido. A Bear Put Spread e uma dessas estrategias de opcao que lhe dara um risco maximo definido em troca de um ganho maximo definido. O que e um Bear Put Spread Quando um Put e negociado, ha um ganho potencial que esta em proporcao direta a queda no valor do estoque subjacente. No entanto, a perda potencial poderia ser o premio inteiro que foi pago para o Put. A Bear Put Spread e um refinamento da compra padrao de um Put. Ele ira diminuir a quantidade de premio que esta em risco. Com um Bear Put Spread, a quantidade de perda potencial e diminuida, mas a compensacao e que o ganho potencial sera limitado. E construido comprando um Put que ira lucrar com um declinio no estoque subjacente e, ao mesmo tempo, vender um Put com a mesma data de vencimento, mas com um menor preco de exercicio. O put curto compensara algum do custo do Put longo. Este comercio vai exigir um dispendio de caixa liquido (um comercio de debito) uma vez que o montante recebido a partir da venda do Put sera menor do que o valor pago pelo longo Put. O tipico Bear Put Spread e criado quando voce compra in-the-money Poe e vende out-of-money Puts. Como exemplo, estou analisando Cognizant Technology Solutions (CTSH), que esta negociando em 59,63. Se a minha analise indica que o estoque poderia continuar a cair, mas nao e provavel que caia abaixo de 55, eu posso abrir um Bear Put Spread comprando o 60 Jun Put para 2,75 e vendendo o 55 Jun Put para 0,95, dando um custo liquido de 1,80 por acao. Os calculos para um contrato sao: Comprar Jun 60 Colocar: -275,00 Vender Jun 55 Colocar: 95,00 Custo liquido: 180,00 O 60 Put e comprado porque eu acredito que o estoque vai continuar a cair. O 55 Put e vendido porque eu acho que o estoque nao vai abaixo deste preco. Assim, para cada contrato, o custo e 180 em vez dos 275 que teriam sido pagos apenas para o longo Put. Para fazer o comercio ideal usando um Bear Put Spread, um comerciante ira estimar o quao baixo o preco das acoes pode ir e decidir quanto tempo pode demorar a cair para esse preco. No exemplo acima, se eu esperava que o CTSH caisse significativamente abaixo de 55, eu poderia vender um Put de preco mais baixo. Mas, em algum momento o menor premio que e recebido fara o credito da venda da opcao nao rentavel. Se eu esperava uma queda significativa no preco das acoes (mais de 55), uma estrategia melhor seria negociar apenas a opcao longa. O ganho em um Bear Put Spread e definido pelos precos de exercicio que foram selecionados. O ganho maximo ocorre quando o preco da acao e igual ou menor que a posicao de venda curta - neste exemplo 55. O lucro maximo e calculado pelas diferencas entre os dois precos de exercicio menos o premio e os custos de iniciar a negociacao. No exemplo isso seria calculado como 60 menos 55 e, em seguida, menos o premio liquido de 1,80 para um total de 3,20 ou 320 por contrato. Esse calculo pressupoe que a posicao da opcao seja eventualmente fechada. Poder-se-ia, naturalmente, exercer o longo Put e ser atribuido o curto Put, assim, comprar acoes a um preco mais baixo e vende-lo a um preco mais elevado. No entanto, e geralmente melhor fechar as posicoes de opcao. A perda maxima e limitada. Ocorre quando o preco da acao esta acima do longo Por na expiracao - neste exemplo 60. Neste caso, ambas as opcoes decaem a 0.00 e expiram sem valor. Isso significa uma perda de 180 para um unico contrato. Naturalmente, isso pressupoe que nao houve ajustes feitos ao comercio depois que ele foi iniciado. Um investidor savvy nao permitiria que um comercio perdedor para ir a expiracao. Em algum momento entre o inicio do comercio ea expiracao, o comercio poderia ser encerrado com uma perda de menos do que a perda potencial de 180 por contrato. Fatores adicionais a considerar Expiracao Tome precaucoes especiais se a posicao for mantida ate a data de validade. Se o estoque subjacente estiver perto do preco de exercicio, nao se sabe ao certo se a posicao curta sera atribuida ate a segunda-feira seguinte. Entao, ou fechar o comercio cedo ou estar preparado para ter a atribuicao ocorrer ou nao ocorrer na segunda-feira. Atribuicao antecipada Atribuicao antecipada e possivel, mas geralmente apenas quando as opcoes estao profundamente no dinheiro. Mesmo que haja uma posicao longa para cobrir a posicao curta, se uma atribuicao ocorre havera uma necessidade de financiar a posicao longa por um dia. Uma data ex-dividendo ou outro tipo de evento especial pode perturbar as expectativas de lucros. E geralmente uma boa estrategia para evitar a maioria das estrategias de opcao quando a expiracao vai alem de uma data ex-dividendo. Time Decay Os efeitos de decaimento com uma posicao curta e uma posicao longa podem compensar uns aos outros. No entanto, ele nao vai compensar totalmente a deterioracao ea passagem do tempo vai afetar a rentabilidade em certa medida, especialmente na ultima semana antes da expiracao. O uso de um Bear Put Spread pode ser rentavel quando voce espera um preco das acoes a diminuir no curto prazo, mas nao em grande medida. Esta estrategia envolve a compra de um Put. Mas, porque o estoque nao e esperado para cair uma grande quantidade, o custo do comercio e reduzido pela venda de um Put a um preco de greve mais baixo. A compensacao por ter um menor valor em risco sera uma reducao no lucro maximo. Uma avaliacao proxima da colocacao dos dois diferentes precos de exercicio ira mostrar uma diferenca significativa no potencial retorno e risco de um Bear Put Spread. Voce pode aprender mais sobre estrategias diferentes da opcao transferindo nosso livreto livre das opcoes: 3 maneiras espertas de fazer o dinheiro com opcoes (duas de que voce provavelmente nunca ouviram aproximadamente). Basta clicar aqui. E nao se esqueca de verificar o nosso Zacks Opcoes Trader. Divulgacao: Os diretores, diretores e / ou funcionarios da Zacks Investment Research podem possuir ou vender titulos curtos e / ou deter posicoes longas ou curtas em opcoes mencionadas neste material. Uma empresa afiliada de consultoria de investimentos pode possuir ou vender titulos curtos e / ou deter posicoes longas ou curtas em opcoes mencionadas neste material. As opinioes e opinioes aqui expressadas sao opinioes e opinioes do autor e nao refletem necessariamente as de The NASDAQ OMX Group, Inc.